投资P2P网贷平台应注意什么？

长江商学院金融学杰出院长讲席教授欧阳辉

湖南大学金融与统计学院副教授王修华

P2P网贷平台自2011进入中国以来发展迅速。截止2015年10月31日，网贷之家披露的全国P2P网贷平台数量共计2646家。然而，由于该领域监管滞后、投资者水平和平台运营能力存在较大差异等原因，导致中国P2P网贷平台鱼龙混杂，乱象丛生。在部分优质平台平稳运行，满足投资者金融需求的同时，问题平台频频出现。

截止2015年10月31日，网贷之家披露的问题平台数量已经达到1095家。“诈骗”、“非法集资”几乎成为P2P网贷平台的代名词，该平台也被一度认为是小微金融的“地雷阵”。在当前监管相对滞后，经营水平参差不齐的P2P网贷市场，作为投资者，应如何识别问题平台，规避投资风险？

为了回答上述问题，本文根据网贷之家的相关数据，采用对已披露的问题平台的共性归纳，并结合对e租宝问题平台事件进行案例分析的方法，以识别问题P2P网贷平台特征信息，为投资者决策提供参考。

本文选取截至2015年10月31日网贷之家网站公布的P2P网贷平台披露信息进行统计，获得样本平台2646家。剔除缺失数据后获得的样本数量为2475。

P2P网贷平台现状

总样本获取了2475家P2P网贷平台信息，其中正常平台占比62.6%，问题平台占比37.4%。由此可见，中国P2P平台整体发展状况堪忧，近40%的平台由于各类不同的问题不能持续经营，给投资者造成了巨大的损失。图1列示了中国P2P平台总量、正常平台数量和问题平台数量的分布图。我们定义地区平台数量与全国平台总数的比值为地区平台总数比率，以此了解当前P2P网贷平台在中国的地域分布情况。

由上图可知，P2P平台总数比率排名前五的分别是广东（占比20.6%）、山东（占比12.08%）、北京（占比12%）、上海（占比8.8%）和浙江（占比8.5%），这五个地区的P2P网贷平台数量之和占全国网贷平台数量的61.98%；东北地区黑龙江、吉林、辽宁三省的平台数之和只占全国平台总数的1.24%，西北地区陕西、宁夏、甘肃、新疆平台数之和占全国平台总数的2.37%；西南地区四川、云南、贵州、重庆的平台数之和占全国平台总数的7.5%；中部地区山西、河南、安徽、湖南、湖北、江西平台数之和占全国平台总数的14.89%。由此可见，当前中国P2P网贷平台的分布严重不平衡，沿海地区P2P平台数量较多，中部地区次之，西南地区平台数量较少，东北和西北地区P2P网贷平台不活跃，数量最少。